Perché

Lunedì 31/10/2022Pubblicato da: Housley Carr

Il mercato statunitense dei distillati è stato pazzesco negli ultimi mesi – soprattutto nel PADD 1 – e, considerato tutto quello che sta succedendo, è probabile che rimanga tale per i mesi a venire. Le scorte di diesel a bassissimo contenuto di zolfo, gasolio da riscaldamento e altri distillati sono ai livelli più bassi per questo periodo dell'anno da prima che la VIA iniziasse a monitorarli 40 anni fa e i prezzi del diesel sono nella stratosfera, il tutto nonostante i crack spread del diesel siano a livelli record -territorio alto: un forte incentivo per le raffinerie a produrre più distillati. Nel blog RBN di oggi, discutiamo dei numerosi fattori che influenzano l'offerta, la domanda, le scorte e i prezzi dei distillati e diamo uno sguardo al futuro per individuare la prossima direzione che potrebbe prendere il mercato.

Può essere vero (tecnicamente parlando) che tutto ciò che esce da una raffineria è un distillato: dopo tutto, il primo passo nella raffinazione (dopo aver rimosso il sale dal petrolio greggio) è far bollire il petrolio e farlo passare attraverso un'unità di distillazione atmosferica per separarlo. greggio in gasolio, cherosene, nafta pesante, nafta leggera e altri prodotti distillati. Ma quando parliamo di distillati, in realtà parliamo di “distillati medi”, così chiamati perché si condensano al centro del serbatoio di distillazione frazionata. Questi includono diesel e gasolio da riscaldamento e solitamente carburante per aerei/cherosene, mentre il gasolio sottovuoto (VGO) non è incluso. (La terminologia qui può diventare un po’ complicata poiché i nostri amici al di fuori degli Stati Uniti usano tipicamente la parola “gasoil” per riferirsi ai distillati medi in generale, mentre gli americani spesso usano la parola “gasoil” per riferirsi specificamente al VGO.) I distillati medi tipicamente rappresentano Dal 25% al ​​50% del rendimento di una raffineria, a seconda, tra l'altro, delle attrezzature dell'impianto e della qualità dell'ardesia grezza utilizzata. Le raffinerie possono modificare le loro operazioni e le loro liste di greggio per aumentare (o diminuire) la quantità di distillato medio che producono.

Gli eventi che hanno scosso i mercati energetici negli ultimi due anni – il COVID, l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia, la ripresa economica degli Stati Uniti e (più recentemente) i discorsi di recessione, solo per citarne alcuni – hanno anche alterato le dinamiche del mercato statunitense dei distillati. , a livello nazionale ma soprattutto nel PADD 1 (East Coast). PADD 1 non è solo uno dei principali consumatori di distillati - è praticamente alla pari con PADD 2 (Midwest) per il primo posto - è anche la regione più dipendente dagli altri per la sua fornitura. Come in altre parti degli Stati Uniti, i distillati vengono utilizzati per alimentare camion, trattori, treni e navi di ogni dimensione. Vengono utilizzati anche nel settore manifatturiero, come combustibile di riserva nelle centrali elettriche che possono essere alimentate a gas naturale o diesel e, soprattutto, per il riscaldamento di ambienti residenziali e commerciali, soprattutto nel nord-est.

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